В этой статье мы с Вами рассмотрим инвестиции в Паевые Инвестиционные Фонды (ПИФы) для частных инвесторов — физических лиц, т.е. для нас с вами.
Перед тем, как писать статью мы провели некоторые исследования деятельности рынка Институтов Совместного Инвестирования (ИСИ), в частности, Паевых Инвестиционных Фондов (ПИФов), а также проанализировали законы и нормативные акты, регулирующие деятельность Инвестиционных фондов. Тема ПИФов достаточно обширная, но мы попытаемся изложить ее максимально лаконично и включить только необходимую информацию.
- В первой части мы предоставим обзор рынка ИСИ — ПИФов
- Во второй, обрисуем виды и структуру ПИФов, а также расскажем о гарантиях/контроле над деятельностью Компаний по Управлению Активами (далее КУА) и налогообложении инвестиционного дохода физлиц
- В третей, обсудим принципы выбора КУА, и, соответственно ПИФа
Часть I Обзор рынка ИСИ — ПИФов
Как это часто бывает, здесь не обошлось без «запудривания» наших мозгов и без того перегруженных информацией. Вместо того, чтобы дать начинающим инвесторам четкую и понятную информацию о инвестиционном продукте и его прибыльности, нам предоставляют множество терминов, понятий и аббревиатур.
К примеру, начинающий инвестор придя в КУА с вопросом — «Я накопил 120 тысяч гривен и хотел бы с помощью вашей КУА выгодно их инвестировать» в ответ может услышать следущее: «Отлично, именно этим мы и занимаемся! Мы с радостью Вам поможем, только Вы, для начала, должны определиться с тем, в какие ценные бумаги Вы хотите инвестировать: в гособлигации, или акции «голубых фишек (blue-chips)» — акции крупнейших украинских компаний, либо инвестировать в акции второго эшелона, а можно и в рискованные облигации. А Вы вообще к каким инвесторам относитесь: агрессивным, консервативным или безрисковым?… » Уже на этом этапе неподготовленному инвестору может стать не по себе и все, что останется сделать — развернуться и уйти.
Каждая КУА желая выделиться, предлагает инвестпродукты со своими «особенными» названиями. Например, у одной КУА названиями ПИФов могут быть Платинум, Аргентум, Феррум, у другой Классический, Народный, Эквити, а могут и Арт-Копилку предложить (т.н. смесь депозита с фондовым рынком) но на суть ПИФов, по большому счету, это не влияет.
Многие КУА как на своих вебсайтах, так и при личных консультациях, предоставляют общую информацию о видах ПИФов, связанных с ними рисках, условиях купли-продажи, налогообложении и т.п.. Но, по большому счету, таким образом они пытаются (в меру соих способностей) пересказать нормы законов регулирующих деятельность ИСИ, с некоторыми упущениями, умолчаниями и интерпретациями… Они, конечно, не обязаны досконально консультировать нас по вопросам законодательства, но все же пересказывать и интерпретировать законодательство дело негожее, в особенности для крайне заинтересованных лиц (КУА). Наверняка каждому понятно, что интересы наши и КУА отличаются, поэтому КУА и предлагают нам выбирать пассивный подход.
«Собирайте факты, а не мнения. Мнение составляйте свое, после анализа фактов»
М.Е. Литвак
Что Нам нужно понимать и знать перед тем, как начать инвестировать в ценные бумаги (ПИФы)?
1.
- Изучить рынок ПИФов, а также всех вовлеченных субъектов: КУА, Украинская Ассоциация инвестиционного бизнеса (УАИБ), Фондовая биржа ПФТС и Украинская биржа, Депозитарий ценных бумаг, Государственная Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР)…
- Понять базовые принципы работы фондового рынка
- Самостоятельно разобрать законодательство, регулирующее деятельность КУА и ИСИ, а также налогообложение доходов физических лиц:
2.
Определиться с тем, сколько и за какой период времени мы хотим заработать и какие ресурсы мы готовы для этого отвлечь?
3.
Определиться с собственными целями и статусом в качестве инвестора:
- Каким инвестором Я себя вижу в краткосрочных и долгосрочных планах?
- В какой отрасли? В какой степени Я буду вовлечен в инвестиционную деятельность? Для чего Мне это нужно? — оградить свой капитал от инфляции или найти дополнительный источник получения дохода?
- и т.д (список вопросов можно расширить самостоятельно), чем больше ответов мы получим, тем яснее станет наша цель.
4.
Нужно осознать риски, связанные и присущие такой инвестиционной деятельности.
Риск к нам приходит из-за незнания того, что мы делаем || Risk comes from not knowing what we are doing
Уорен Бафет || Warren Buffet
5.
Выбрать КУА и предлагаемый ею ПИФ. Изучить Договорные соглашения (Кто управляет фондом, на каких условиях, оплата услуг/вознаграждения КУА.
Да, на первый взгляд, такой объем самостоятельной работы может напрочь отбить желание заниматься инвестициями, или же просто подвинет нас выбрать пассивный подход и отдать (так и не поняв принципов работы ИСИ ) свою «волю и деньги» в распоряжение КУА…
Поступая так (т. е. не задумываясь отдавая свои активы) мы не просто отдаем свои деньги, мы, отдаем частицу себя и часть своей жизни, потраченной на зарабатывание этих денег. К сожалению, именно так очень часто мы и поступаем. Но в итоге, если посчитать время на самостоятельное получение знаний о ИСИ и КУА и изучение законов, мы потратим в десятки раз меньше времени, чем на многочисленные попытки разобраться в субъективных взглядах консультантов КУА. И в итоге приобретем ценные знания и способность самостоятельно принимать правильные решения.
И к тому времени, когда Мы придем в КУА, Мы уже будем подготовленными, и точно будем знать куда инвестировать, в какие ПИФы и с какими ценными бумагами и в какой пропорции.
Не стоит также забывать, что наши интересы и интересы КУА совершенно не совпадают.
Наш интерес заключается в грамотном размещении наших ресурсов, обеспечении их сохранности и получении гарантированного и регулярного дохода от наших инвестиций.
А основная цель «и святая обязанность» КУА — зарабатывать на Нас деньги (именно для этого КУА и создаются), причем вне зависимости от того, прибыльна ли деятельность инвест фонда или нет. Деятельность КУА, как и любая другая предпринимательская деятельность, состоит в получении прибыли собственником!
Инвестиции в ПИФы, тем не менее, имеют огромное преимущество — это высокая защищенность средств участников ПИФа, которая обеспечивается посредством контроля над всеми сделками КУА Депозитарием, в котором хранятся все активы ПИФа, а также жестко контролируется ГКЦБФР. Депозитарий четко следит за тем, чтобы все операции ПИФа проводились в соответствии с декларацией фонда. ГКЦБФР, в свою очередь, утверждает стандарты и нормы деятельности ПИФов, выдает лицензии КУА, осуществляет регистрацию ПИФов и контролирует их деятельность. Так что даже если КУА и соберется «кинуть» нас — участников фонда (ПИФа) на деньги и «испариться», то у них это вряд ли выйдет.
Более детально данную тему мы обсудим во второй части статьи.
Итак, Собирайте факты, а не мнения. Мнение составляйте свое, после анализа фактов.
Если Вы себя уважаете и цените свое время и собственные ресурсы, Вы найдете возможность получить новые знания и повысить собственные шансы стать успешным инвестором.
